De financieringsopties voor uw Indiase dochteronderneming: kapitaal, ECB's of een banklening

Naarmate de Indiase activiteiten van Europese bedrijven groeien, worstelen buitenlandse aandeelhouders vaak met de vraag hoe ze de activiteiten het beste kunnen financieren, gezien de restrictieve Indiase regelgeving. We behandelen daarom drie strategische opties om uw dochteronderneming in India te kunnen financieren.

Europese bedrijven in India hebben 3 opties om hun dochteronderneming te financieren

1. Aandelenkapitaal

U kunt kapitaal aantrekken door extra aandelen in uw Indiase bedrijf uit te geven. Het verhogen van het aandelenkapitaal is een relatief duurzame en geïnstitutionaliseerde manier om de Indiase dochteronderneming te laten groeien. Bovendien geeft het aan de buitenwereld het signaal af dat het moederbedrijf serieus werk wil maken van de ontwikkeling van de diensten of producten van de dochteronderneming in India.

Er zijn twee nadelen aan deze route. Het uitgeven van nieuwe aandelen is een bureaucratisch en tijdrovend proces en kan dus niet op korte termijn worden geregeld. In geval van acute cashflowproblemen biedt dit dus geen soelaas. Het kan ook invloed hebben op het eigendom van het bedrijf, vooral bij joint ventures met Indiase partners.

2. External Commercial Borrowing (ECB)

Uw Indiase dochterbedrijf kan een lening aangaan bij het moederbedrijf in Europa, maar dit is alleen mogelijk onder de zogenaamde External Commercial Borrowing constructie (ECB). Het aanvragen van een ECB is een bureaucratisch en tijdrovend proces, maar heeft een groot voordeel: de rente op een ECB-lening aan een Indiase partij is gebaseerd op LIBOR + een opslag van maximaal 300 basispunten.

3. Bankleningen

Indiase banken: Uw dochteronderneming kan een lening aanvragen bij een lokale bank, maar de enorm hoge rentetarieven maken deze optie zelden aantrekkelijk of haalbaar. Rentetarieven op krediet van lokale Indiase banken beginnen bij 10-12% en kunnen gemakkelijk oplopen tot boven de 15%. Alleen met een cash deposit als garantie kan in sommige gevallen een lager tarief onderhandeld worden. Behalve de torenhoge rentekosten vragen Indiase banken standaard om onderpand als u een lening wilt aanvragen. Om het papierwerk met de bank te organiseren heeft u een lokale consultant nodig. Daarnaast betaalt u de bank nog een administratiefee van gemiddeld 1%. Bij lokale banken kunt u op deze manier maximaal 1 à 2 miljoen euro aantrekken.

Als u meer kapitaal nodig heeft kunt u bij meerdere banken tegelijk aankloppen die als een consortium een lening kunnen verstrekken. Uiteraard maakt dit het verkrijgen van de lening alleen nog maar complexer en duurder.

Internationale ontwikkelingsbanken: Voor projecten die door de Indiase overheid worden gesteund kunt u terecht bij ontwikkelingsbanken, zoals IFC (Wereldbank) en de Asian Development Bank. Daarnaast kunnen Chinese banken een optie zijn, al stellen deze vaak de voorwaarde dat de lening wordt besteedt aan producten of diensten van Chinese (staats)bedrijven.

Een vergelijking van de 3 financieringsopties voor uw Indiase dochteronderneming

OVERWEGING	AANDELENKAPITAAL	EXTERNAL COMMERICAL BORROWING (ECB)	LENING BIJ LOKALE BANK
Rentelasten	Niet van toepassing.	Maximaal: 500 basispunt + aanvaardbaar referentietarief. 3-4% rente zou ideaal zijn op basis van onze ervaringen en kan worden gerechtvaardigd als arm lengte.	Flexibele structuur met vaste en variabele rente waarover onderhandeld kan worden met de bank die de lening verstrekt. Het gemiddelde rentetarief is ong. 10%.
Andere kosten	Aan het uitgeven van nieuwe aandelen zijn juridische kosten en kosten voor het indienen van documenten verbonden.	Wisselkoersschommelingen voor leners en maandelijkse nalevingskosten voor het rapporteren van de gegevens aan de Indiase centrale bank.	Kosten met betrekking tot bedrijfsgaranties of kredietbrieven uitgegeven door buitenlandse banken van het moederbedrijf.
Voor- heffingen	Profiteer van Wet Inkomstenbelasting -20% + toeslag & Cess.	Profiteer van Wet Inkomstenbelasting -20% + toeslag & Cess.	Niet van toepassing.
Corporate Income tax	Het moederbedrijf moet de belasting in het vestigingsland voldoen. Belastingaftrek voor in India betaalde belastingen is van toepassing.	Het moederbedrijf moet de belasting in het vestigingsland voldoen. Belastingaftrek voor in India betaalde belastingen is van toepassing.	Niet van toepassing.
Betalings- termijnen	Terugbetaling van kapitaal gebeurt bij bedrijfsbeëindiging. Dividenduitkering volgens de regels van de Indiase entiteit.	Er moet worden voldaan aan de voorschriften voor gemiddelde looptijden (variërend van 3 tot 10 jaar), die flexibiliteit biedt op het gebied van het aflossen van de rente en de hoofdsom.	Strikte betalingstermijnen en wanbetalingen beïnvloeden de kredietscore en rentetarieven voor toekomstige leningen.
Overwegingen met betrekking tot regelgeving	Buitenlandse kredietverstrekkers moeten voldoen aan de belastingplicht door middel van PAN-registratie, formulier 10F en het indienen van Indiase belastingaangiften (alleen in geval van dividendinkomsten).	Buitenlandse kredietverstrekkers moeten voldoen aan de belastingplicht door middel van PAN-registratie, formulier 10F en het indienen van Indiase belastingaangiften (alleen in geval van dividendinkomsten).	Minder gedoe met regelgeving omdat er vaste procedures worden gehanteerd.

Speciale handleiding voor CFO’s met activiteiten in India

India kan een uitdagend land zijn voor Europese CFO’s. Om u meer inzicht te bieden in de complexe fiscale en financiële systematiek waar iedere CFO in India mee te maken krijgt, heeft Adviesbureau IndiaConnected daarom een inzichtelijke handleiding gemaakt waarin de meest gestelde fiscale vragen aan bod komen.

We kunnen u uiteraard ten alle tijden bij dit soort kwesties ondersteunen. Van het kiezen van de juiste financieringsoptie tot hulp bij het aanvragen van ECB- of bankleningen, zodat u zich altijd volledig kunt richten op uw activiteiten in India. Neem hier contact met ons op.

Zo importeer je voordelig kapitaalgoederen naar India met de MOOWR-regeling

Europese bedrijven die in India actief zijn of willen starten met productie, kunnen gebruikmaken van de MOOWR-regeling om (kapitaal)goederen op een slimme en goedkopere manier naar India te importeren. De regeling biedt buitenlandse bedrijven de kans om te investeren in geavanceerde technologie, waardoor ze hun productieprocessen in India kunnen optimaliseren en heeft als doel de binnenlandse industrieën te moderniseren. Dit is hoe je als Europees bedrijf kan slim kan sourcen door gebruik te maken van de MOOWR-regeling.

Door (kapitaal)goederen en te importeren onder de MOOWR-regeling kunnen Europese bedrijven profiteren van lage invoerrechten en andere stimuleringsmaatregelen, waardoor het een aantrekkelijke manier is om je productieactiviteiten in India uit te breiden en te moderniseren.

Lees hier meer over wat de MOOWR-regeling precies is en welke voordelen het Europese bedrijven biedt.

Fiscale voordelen van de MOOWR-regeling

Als je gebruik maakt van de MOOWR-regeling krijg je als Europese bedrijf uitstel op de betaling van invoerrechten totdat de goederen zijn ingeklaard voor binnenlands gebruik of export naar een volgende locatie. Ook is het douaneproces versoepelt, wat betekent dat minder documentatievereisten hebt, er minder fysieke inspecties plaatsvinden en de producten sneller ingeklaard worden. Dit verlaagt uiteraard de administratieve en operationele kosten.

Maar wat de regeling vooral zo aantrekkelijk maakt, is het scala aan goederen dat onder de regeling voordelig kan worden geïmporteerd.

Voordelig sourcen onder MOOWR

MOOWR lijkt zich misschien te focussen op het sourcen van kapitaalgoederen, maar de regeling is veel breder. Bedrijven kunnen alle elementen die nodig zijn voor efficiëntere productie voordelig inkopen, zoals grondstoffen, componenten en intermediaire goederen.

De MOOWR-regeling bevordert daarnaast ook de samenwerking tussen buitenlandse bedrijven en Indiase leveranciers. Deze samenwerking vergemakkelijkt niet alleen de overdracht van technologie en het delen van kennis, maar versterkt ook het algehele ecosysteem omdat het stimuleren van lokale industrieën en het creëren van werkgelegenheid.

Stappenplan voor sourcen via het MOOWR-programma

1. Zoek een geschikt douane-entrepot
Zoek een douane-entrepot dat voldoet aan de behoeften van uw bedrijf wat betreft locatie, grootte en faciliteiten. Overweeg zowel door de overheid beheerde als privé beheerde douane-entrepots in India.

2. Een relatie opbouwen met een douane-entrepot
Sluit een formele overeenkomst met de exploitant van het entrepot. Zorg voor de nodige licenties en goedkeuringen van de relevante autoriteiten.

3. Kapitaalgoederen importeren
Koop kapitaalgoederen van zowel Indiase als internationale leveranciers. Importeer deze goederen in het douane-entrepot en klaar ze in onder de MOOWR-regeling.

4. Productie en andere activiteiten
Vervaardigen, verwerken, verpakken en testen van goederen in het douane-entrepot. Sla de goederen veilig op totdat ze klaar zijn voor inklaring.

5. Goederen inklaren voor binnenlandse consumptie of export
Als de goederen klaar zijn voor binnenlandse consumptie of export, vraag dan inklaring aan. Betaal in dit stadium uitgestelde invoerrechten.

Profiteer ook van de MOOWR-regeling

Europese bedrijven die productie willen gaan opzetten in India, moeten zich verdiepen in de voordelen die de MOOWR-regelin hun biedt om van start te gaan en om op een kostenefficiënte manier kapitaalgoederen te importeren.

Ben je benieuwd naar de details van het programma en hoe ook jouw bedrijf deze regeling op een slimme manier zou kunnen inzetten?

---

Shashank Verma

Vice President Supply Chain Management

Dit artikel is geschreven in samenwerking met vice-president Supply Chain Management, Shashank Verma.

Verma heeft meer dan 22 jaar ervaring in het opzetten van bedrijfsstrategieën, het beheren van de toeleveringsketen van honderden Europese bedrijven, het opzetten van gedegen logistiek in India en andere gerelateerde functies met een focus op omzetgroei en winstmaximalisatie van organisaties.

Nieuwe Indiase belastingregels: Kijk uit voor de gevolgen van Significant Economic Presence

Sinds 2021 is de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) wereldwijd belastingontwijkingen door bedrijven -die hun winsten verplaatsen naar rechtsgebieden met lage belastingen- aan het aanpakken. Dit zogenoemde BEPS-project (Base Erosion and Profit Shifting) richt zich specifiek op belastinguitdagingen van de nieuwe, digitale economie. India heeft de maatregelen uit BEPS opgenomen in z’n belastingwetgeving, wat gevolgen kan hebben voor uw bedrijf als u zaken doet in India. 

Het belangrijkste concept dat India uit het BEPS-project heeft overgenomen is "Significant Economic Presence" (SEP). We leggen u in dit artikel uit wat de implicaties van deze toevoeging zijn voor de Indiase belastingwetgeving. 

Significant Economic Presence (SEP)

Significant Economic Presence betekent dat er belasting geheven moet worden als een bedrijf een significante betrokkenheid heeft in de markt waar het de belasting zal betalen, ook al heeft het geen fysieke aanwezigheid in het land. Volgens de huidige wetgeving vormt een buitenlands bedrijf in India een SEP als:

• het een transactie aangaat met betrekking tot goederen, diensten of eigendom met een rechtspersoon in India, inclusief het downloaden van gegevens of software, en de totale betalingen die voortvloeien uit deze transactie(s) in het voorgaande jaar meer dan 20 miljoen roepies (220.000 euro) bedragen.

of

• het zich bezighoudt met het continu werven van zakelijke activiteiten of in contact is  met minstens 300.000 users.

De implicaties van SEP voor buitenlandse bedrijven in India

Het idee achter de SEP-bepaling is om ervoor te zorgen dat niemand die winst maakt in een land daar de belasting ontwijkt en dat alle spelers op dezelfde manier worden getaxeerd. Ondanks dat de OECD met de regelgeving vooral focust op de digitale economie, heeft de huidige implementatie van SEP in India een brede reikwijdte. Het omvat namelijk alle transacties met betrekking tot goederen, diensten of eigendom die worden verricht door buitenlandse bedrijven met een rechtspersoon in India, of dit nu online of offline is.  

De SEP is in zeer ruime zin geïmplementeerd in India, wat als gevolg heeft dat zelfs buitenlandse bedrijven die geen entiteit hebben in India door hun activiteiten al als SEP gezien worden. Bijvoorbeeld, de eenmalige export van goederen naar India door een buitenlands bedrijf, dat op geen enkele andere manier actief is in India, kan al de SEP-bepaling in gang zetten als deze meer dan 20 miljoen roepies (220.000 euro) bedraagt. 

De Indiase wetgeving kijkt dus zowel naar de regelmaat waarmee u als buitenlands bedrijf actief bent in India, als naar de inkomsten die hiermee gemoeid gaan. Zodra de bepaling in werking treedt, moet het buitenlandse bedrijf een boekhouding bijhouden, audits ondergaan, belastingen betalen en belastingaangiften doen in India.

SEP en de Europese belastingverdragen met India

Bedrijven met activiteiten in India die gevestigd zijn in landen waarmee India een belastingverdrag heeft, zullen uiteraard niet dubbel getaxeerd worden omdat ze als SEP zijn aangemerkt. De Indiase wetten schrijven ook voor dat voor buitenlandse bedrijven de meest gunstige bepalingen van ofwel de Indiase belastingwet ofwel het belastingverdrag bepalend zijn. 

De belastingverdragen die India met Europa heeft gesloten, gebruiken niet het begrip SEP maar het begrip Permanent Establishment, dat een beperkter toepassingsgebied heeft. Zolang buitenlandse bedrijven kunnen aantonen dat ze geen ‘permanent establishment’ hebben in India, blijven ze buiten het toepassingsgebied van de SEP-bepalingen. Hiervoor moet het bedrijf echter wel documentatie kunnen overleggen, waaronder een certificaat van fiscale residentie, een verklaring dat ze geen ‘permanent establishment’ hebben en formulier 10F.

De SEP-bepalingen zullen echter altijd gelden voor bedrijven die afkomstig zijn uit landen die geen belastingverdrag met India hebben (alle lidstaten van de Europese Unie hebben een belastingverdrag met India). Voor bedrijven uit deze landen is het zaak om constant te toetsen of de transacties de SEP-bepalingen triggeren. 

Alles wat u moet weten over de fiscale kant van zakendoen in India

SEP en Permanent Establishment zijn niet de enige verraderlijke, fiscale zaken waar Europese bedrijven in India tegen aanlopen. IndiaConnected is al tien jaar actief in India en helpt jaarlijkse honderden bedrijven met hun vragen over het Indiase belastingsysteem en andere fiscale zaken. Om bedrijven op weg te helpen hebben we daarom al onze kennis en tips gebundeld in een gratis handleiding voor CFO’s met activiteiten in India.